中國必須把重點放在自己在貿易爭端上的優先事項上

作者:Helena 發表日期:2019-01-17 10:49:50


  今年中國股市遭受重創。中國人民銀行(PBoC)前行長周小川上月在意大利安布羅塞蒂論壇上表示,貿易戰是股市崩盤的「主要原因」。在政府努力去槓桿化、改善環境標准和收緊債務控制的背景下,中國經濟今年也開始降溫。所有這些都導致投資者信心普遍疲弱,內地股市表現疲弱。

  然而,與國內投資者的悲觀情緒相比,外國機構投資者表現出了通過滬港股、深港通和合格境外機構投資者加入A股市場的願望。QFII)計劃。目前,境外投資者已成為A股第三大機構投資者,僅次於公共基金和保險基金。

  海外投資者似乎不太關心中國經濟面臨的風險。

  中國私營部門可能面臨去槓桿化、環境要求和業務下滑的壓力,但外國公司加快了在華業務的發展。由於資本流動相對充足,跨國公司對去槓桿化影響不大。此外,旨在加強環境保護的政策對它們的影響有限,因為它們已經必須遵守更高的環境要求。此外,跨國公司普遍看好中國龐大且快速增長的市場 p loan.

  與此同時,北京也在加大金融開放力度,這也吸引了外國投資。

  這種開放不僅是對外貿易形勢壓力的回應,也是進一步改革開放趨勢的一部分。

  到目前為止,已有15隻外國私人股本基金獲准投資A股,其中10隻已經投資於國內產品。與此同時,中國股市也越來越融入全球市場。今年6月,摩根士丹利資本國際新興市場指數(MSCI Emerging Markets Index)正式納入A股。所有這些發展都增加了中國資本市場對全球投資者的吸引力。

  此外,海外投資者普遍關注的是中國經濟改革和去槓桿化措施的中長期影響。他們認為,由多年不斷上升的債務支撐的增長是不可持續的。雖然去槓桿化和消除產能等政策將在短期內減緩增長,但從長遠來看,減輕債務負擔將使經濟更加健康。

  從這個意義上說,外資對A股的加速投資僅僅是基於中國的經濟基本面。盡管目前市場看跌,但預計大陸股市將複蘇。

  展望未來,國內資本市場的繁榮將取決於風險是否得到妥善管理。七月底,中共中央政治局會議強調了就業、金融、外貿、國內投資、外商投資和期望等六大重點領域的穩定。會議還表示,中國將認真控制去槓桿化的步伐,採取更積極的財政政策措施,並增加對基礎設施的投資。

  至於中美之間的貿易戰,自9月24日以來,中國對價值600億美元的美國商品徵收了關稅,此前美國宣佈對價值2000億美元的中國商品徵收新的關稅。然而,雙方都有可能認識到貿易戰的負面影響,並在一定程度上加以限制。

  但中國也應該為長期貿易戰的可能性做好准備。不必太悲觀。應對外部壓力的最佳對策是關注中國自己的業務,例如通過加強政策協調穩定預期和確保經濟增長。此外,中國應加快供給側改革,重點是財稅改革和國有企業改革。如果中國成功地將外部壓力轉化為自身發展的動力,貿易戰對中國經濟的影響將受到限制,市場信心將得到恢複 cash loans

 



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